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假定一名投资者购买一家上市公司的股票支付了10元,而这家上市公司当

简介: 假定一名投资者购买一家上市公司的股票支付了10元,而这家上市公司当前年度的每股收益是1元(相当于10倍的市盈率),那么如果这家公司的盈利能力保持不变,也就是说今后每年的每股收益都是1元,这名投资者需要10年才能彻底收回

之前的文章提到了价值投资的基本概念,以及可以通过哪些指标来衡量一只股票的贵贱,包括市净率、市盈率、市销率和市现率等。

上述指标当中,市盈率其实是最常用的。

因此,本文就简单地介绍一下市盈率指标的概念,以及如何合理运用市盈率指标来选股。

市盈率,顾名思义,就是上市公司市值与盈利的比率。

换一种计算方法,可以将市值和盈利各除以总股本,市盈率即为上市公司股价与每股收益的比率。

这一比率衡量的是,为了获取单位数量的上市公司盈利,投资者需要为上市公司股票支付多少价格。

站在投资者的角度,支付的价格自然是越低越好。

较低的市盈率意味着,投资者在支付一定价格购买一只股票后,能分到较多的上市公司利润。

市盈率是股票市场中衡量上市公司估值的重要指标,被证券分析师广泛采用。

但是,除了界定估值,市盈率指标也可以大致衡量投资者收回投资成本的速度。

假定一名投资者购买一家上市公司的股票支付了10元,而这家上市公司当前年度的每股收益是1元(相当于10倍的市盈率),那么如果这家公司的盈利能力保持不变,也就是说今后每年的每股收益都是1元,这名投资者需要10年才能彻底收回成本。

一般来说,一只股票的市盈率越高,投资者收回初始投入成本(支付的股价)的时间就越长。

简单说完了市盈率指标的概念,那么如何利用市盈率来选股呢?

由于盈利增长快,市场倾向于给这类公司的股票较高的市盈率。

虽然现在看起来有些公司盈利较低、市盈率较高,但由于它们的盈利增长速度较快,未来随着盈利做上去,市盈率还会降下来。

相比一下,一些重资产的传统行业,比如银行、房地产和重型装备制造业的上市公司,市场给予的市盈率往往较低。

所以,在运用市盈率指标的时候往往需要分行业。

一种简单的选股方法是,把股票交易软件打开,然后根据行业板块按照市盈率排序。

首先,一家上市公司今年的每股收益是1元,不代表明年的每股收益也是1元。

一家公司发展得好,突然拿到了大生意,明年的每股收益可以冲到2元或者3元。

有时你看到一家公司市盈率比同行业的其他公司低很多,并不意味着你发现了便宜货。

往往这家公司在经营上已经出了问题,而这一点已经被许多投资者了解,导致很多人都不去买这家公司的股票。

因此,市盈率指标只是了一种衡量上市公司估值的参考,生搬硬套指标是不可取的。

比如,有些公司在上市之初,盈利还很少,未来很可能有跨越式的发展,通过市盈率去估值就不太准确。

那么用这个年度的市盈率去判断公司估值,也是不太可取的。

但是,对于一些稳定增长的行业,或者经营状况稳定的公司(尤其是周期性较弱的行业或公司),市盈率指标是有很大参考意义的,如果说它是衡量股票估值最重要的指标也不为过。

把市盈率等估值指标,与盈利增长速度或者净资产收益率等增长指标相结合,去分析和挑选低价优质的股票,是很多金融分析师都在做的一件事情。

不知道所有股票的市盈率,能不能也打个折。


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